Финансовая модель авиакомпании — расчёт экономики флота и сети

Модель нужна для решения: покупать этот тип или другой, брать второй самолёт или добирать часы на первом, выходить на это направление или нет. Считаем так, как считает эксплуатант, который сам платит по этим счетам.

Что входит в модель

• себестоимость лётного часа по каждому типу: топливо, ТО и отчисления в резервы, экипаж, навигация, хендлинг
• постоянные расходы: стоянка и ангар, страхование, персонал, лицензии, административное сопровождение
• флот и график: налёт, коэффициент использования, сезонность, простои на ТО
• маршрутная сеть: спрос, ставки, конкуренция, перегоны между заказами
• финансирование: лизинг или собственный капитал, обслуживание долга
• сценарии: базовый, консервативный, стрессовый — с точкой безубыточности по каждому

Что получает заказчик

Модель делается под адресата. Инвестору важны доходность и риски, банку и лизингодателю — устойчивость денежного потока, вам — где именно бизнес зарабатывает и где протекает.

Как считаем себестоимость лётного часа

Это ядро модели, и именно здесь чаще всего ошибаются: берут прямые расходы и забывают резервы. Час полёта расходует ресурс, и если не откладывать на капитальные работы, красивая экономика первого года превращается в кассовый разрыв на третьем.

• топливо по фактическому расходу типа и контрактным ценам на базах
• отчисления в резерв по двигателям и планеру — по программам или по собственному расчёту
• линейное и периодическое обслуживание, компоненты
• экипаж: оплата, тренажёры, допуски, командировочные
• навигация, хендлинг, аэропортовые сборы по типовым маршрутам
• страхование, распределённое на планируемый налёт

В авиации я больше двенадцати лет: пять лет в авиационном лизинге, семь — в бизнес-авиации, включая работу генеральным директором авиакомпании, построенной с нуля. Бизнес-планы и финансовые модели авиационного бизнеса — одно из направлений моей работы как действующего эксплуатанта. Если экономика не складывается, я говорю об этом прямо и отговариваю от покупки.

Частые вопросы

Чем модель отличается от бизнес-плана?

Бизнес-план объясняет замысел и рынок, его читают один раз. Модель — рабочий расчёт, который живёт после защиты: в неё подставляют новые цены на топливо, изменившийся график, другой состав флота и смотрят, что стало с денежным потоком. Обычно нужны оба документа, и модель делается первой: бизнес-план опирается на её цифры.

Что спросить у оператора, чтобы модель сошлась с реальностью?

Три вещи: сколько часов в год он реально сможет обеспечить по вашему типу и графику, какие простои на ТО заложены в его план, и как считаются перегоны между заказами — за чей счёт летит пустая машина. Ответы на эти вопросы двигают результат сильнее, чем ставка за час.

Подходит ли модель для одного самолёта?

Да. Экономика одного самолёта в управлении считается по той же логике — просто короче. Разница в чувствительности: у одной машины внеплановый простой сразу вычитается из годового результата, и это стоит заложить в сценарии заранее.

Александр Филимонов — бизнес-авиация: подбор, покупка и ввод воздушных судов в эксплуатацию.